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三季度毛利率则提升至近20%,以理想汽车

时间:2020-11-18 08:04:18 来源:互联网 编辑:小狐 阅读人数:517

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在经历一轮洗牌后,以理想汽车(LI)为代表的头部造车新势力表现越发强劲。股价飙涨的同时,财报也更加亮眼。11月13日,理想汽车在美股盘前发布的第三季度财报显示,理想汽车第三季度总营收为25.11亿元,

在经历一轮洗牌后,以理想汽车(LI)为代表的头部造车新势力表现越发强劲。股价飙涨的同时,财报也更加亮眼。

三季度毛利率则提升至近20%,以理想汽车(图1)

11月13日,理想汽车在美股盘前发布的第三季度财报显示,理想汽车第三季度总营收为25.11亿元,环比增长28.9%。其中,汽车收入为24.65亿元,环比增长28.4%,该增长主要与三季度交付量大幅增长有关;其他和服务收入为4610万元,环比增长64.1%,增长主要由于服务包等外围产品和服务的增长,与汽车收入增幅一致。

值得注意的是,尽管在头部造车新势力中,理想汽车成立时间相对较晚,但理想汽车三季度毛利率高达19.8%直逼特斯拉。财报发布当日,理想汽车的盘前涨幅一度超30%。

毛利率逼近特斯拉

在毛利方面,2020年第三季度理想汽车实现毛利5.0亿元,较2020年第二季度的2.6亿元增长91.3%。而理想汽车也是最快实现毛利率转正的国内造车新势力。与之相比,蔚来汽车常年负毛利经营,直到今年第二季度(开启交付近两年后)毛利率才实现转正-达9.7%小鹏汽车则在三季度实现4.6%的毛利转正。今年第二季度,理想汽车的毛利率从上一季度的8%提升至13.3%,三季度毛利率则提升至近20%。此外,理想汽车在流方面也有较好的表现,三季度经营性流为9.3亿元,环比二季度暴涨105.8%;自由流为7.5亿元,环比二季度增长149.3%。

“创纪录的季度交付带来总收入28.9%的环比增长。公司毛利润率亦从第二季度的13.3%增长到第三季度19.8%。第三季度,我们的经营流达到9.298亿元,比上季增长105.8%,充分显示了我们的经营效率和成功的流战略。”理想汽车首席财务官李铁表示,毛利率的增长主要由于一些特定零部件采购价格的下降(包含特定供应商的一次性返款)以及因产量增加带来的单车制造成本下降。财报显示,今年三季度

三季度毛利率则提升至近20%,以理想汽车(图2)

理想ONE(参数图片)车型交付量为8660辆,环比增长31%。自7月份以来,理想ONE车型销量不断上涨且连续3个月刷新月度交付纪录。

理想汽车第三季度净亏损额为1.1亿元。不过,在非美国通用会计准则下,理想汽车第三季度净利润为1600万元,2020年第二季度净亏损则为1.6亿元。也就是说,理想汽车首次实现了扭亏为盈。而与其他造车新势力相比,理想汽车净亏损额度较小。以蔚来汽车为例,其在上市(2018年上市)之前的两年净亏损分别为25.7亿元(2016年)和50.2亿元(2017年)而理想汽车2018年和2019年的总亏损额接近40亿元,这主要是因为理想汽车在成本控制方面较为严格。李想曾经透露,理想汽车50%的资金投入在研发上,30%左右的资金投入在工厂上,只有不到20%的资金投入在人员和营销上。今年三季度,理想汽车的和行政费用仅为3.4亿元,该数字是蔚来汽车和小鹏汽车的一半以下。不过,理想汽车销量与小鹏汽车和蔚来汽车差距不大。

作为第一家将增程式电动车成功商业化的企业,理想汽车在推出理想ONE之初曾受到过一定的非议,但随着产品销量的不断攀升和用户口碑的逐渐积累,理想汽车推崇的增程路线正收获越来越多的认可。值得注意的是,近日在办公厅公布的新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)中,汽车技术路线明显,增程式电动汽车获得认可。规划指出,以纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车为“三纵”布局整车技术创新链。此外,国内“增程式”的车企阵营也从原来的理想汽车一家扩大至多家主流车企,包括岚图、吉利汽车、宝能、天际汽车等。

四季度交付量预计超1万台

目前,理想汽车在售车型仅有理想ONE一款车型,该车于2019年12月正式开始向用户交付。财报显示,三季度该车型交付量8660辆,环比增长31%,2020年累计交付2.18万辆。

三季度毛利率则提升至近20%,以理想汽车(图3)

相较于理想汽车仅有一款车型在售,蔚来汽车已上市了三款车型,小鹏汽车也推出了两款车型。不过,从销量表现来看,理想汽车是头部新造车企中单店效率最接近特斯拉的公司。根据中金公司研究部数据显示,理想汽车9月单店销量为100台/店,而特斯拉、蔚来、小鹏汽车同期分别为131台/月、29台/月和19台/月。

理想汽车方面认为,单一车型取得如此高的销量,体现了出色的产品策略和较高的企业效率。而增程式电动车没有里程焦虑,可以与燃油车争夺用户,潜在用户和市场基础巨大,也不像纯电动汽车更加依赖于新能源牌照政策。“这是理想ONE极具竞争力的产品性能的有力证明。我们预计目前的增长趋势将持续,到2020年第四季度,公司交付量可达到1.1万台至1.2万台。”李想表示。

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“展望未来,产品迭代和渠道是我们成功的关键要素,为此我们将持续投资于研发以及直营的和服务网络的扩张。”理想汽车首席财务官李铁表示。

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在研发方面,今年第三季度,理想汽车的研发费用为3.3亿元,较2020年第二季度的2.0亿元环比增长66.1%。非美国通用会计准则下,2020年第三季度研发费用为2.8亿元,环比增长38.4%。该增长主要由于授予基于服务条件和IPO业绩条件的员工股票期权相关的股票薪酬费用,下一款车型的研发以及员工人数的增长。

“在研发方面,我们将继续加大投入,利用技术为用户创造价值,最大限度提高用户体验。通过产品和技术创新,我们致力于为用户更安全,更便捷和经济效益更高的出行解决方案,以回馈一直以来支持和信任我们的用户。”李想表示。

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为了提升用户体验,从2019年10月理想ONE交付至今,理想汽车已进行了10次OTA升级,今年12月底,理想汽车还将推出OTA 2.0版软件,新版软件将在车机功能、驾驶便利性、手机钥匙功能等方面进行优化,为用户、更丰富的使用体验。

目前,理想汽车正在加大在技术方面的投入和布局。财报显示,9月15日,前伟世通全球首席架构师及自动驾驶总监王凯加入理想汽车,出任首席技术官,负责统筹智能汽车相关技术的研发和量产工作,包括电子电气架构、智能座舱、自动驾驶、平台化和Li OS实时操作等。9月22日,理想汽车与英伟达以及英伟达的中国合作伙伴德赛西威达成三方战略合作。理想汽车宣布,通过三方的合作,将会在2022年推出的全尺寸增程式智能电动SUV上,率先使用强大的NVIDIA Orin级芯片。在此基础上,理想汽车将独立完成所有自动驾驶的程序设计和算法逻辑的设定,致力于成为国内首个可以完整独立L4级自动驾驶的新能源车企。

三季度毛利率则提升至近20%,以理想汽车(图7)

目前,理想汽车旗下仅有理想ONE一款产品,按照规划,理想汽车2022年下半年将发布X01。李想称,该车为一款全尺寸SUV,对标类似奔驰

三季度毛利率则提升至近20%,以理想汽车(图8)

东吴证券研报指出,理想汽车未来产品聚焦SUV,中大型SUV更具价格优势。根据CIC报告,2020年到2024年,SUV的销量预计将继续以3.9%的复合年均增长率增长,到2024年将达到49.2%的普及率,预计到2020年将成为最大的细分市场。大多数进口SUV都是ICE车辆,需要缴纳购置税,理想ONE具有独特的EREV技术和市场定位优势,预计第二款车也将复制理想ONE的成功经验,从全尺寸SUV打开市场。

武子晔

本文相关词条概念解析:

理想

理想是人们在实践过程中形成的、有实现可能性的、对未来社会和自身发展的向往与追求,是人们的世界观、人生观和价值观在奋斗目标上的集中体现。满足眼前的物质和精神需求,又憧憬未来的生产生活目标,期盼满足更高的物质和精神需求。对现状永不满足、有未来不懈追求,是理想形成的动力源泉。

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